¿Qué es el R.O.I, R.O.E, o el R.O.A, de una empresa?

Seguro que en más de una ocasión has escuchado hablar del ROI, ROE o ROA de una empresa. Aunque estos términos puedan parecer complejos de entender para una persona con pocos conceptos financieros, lo cierto es que son dos ratios muy interesantes que nos ofrecen información valiosa sobre la rentabilidad (ROE) y el rendimiento (ROA) de una actividad o inversión económica. Vamos a verlos.

ROI de la empresa

El ROA (Return on Assets), también llamado ROI (Return on Investment), es un indicador que nos ofrece en términos porcentuales el beneficio de una inversión, de ahí su nombre. Si hablamos de una compañía, como es el caso, este indicador mide la rentabilidad obtenida sobre la inversión realizada (activos de una empresa), por tanto, se calcula como el cociente resultante entre el beneficio respecto a la inversión. Así, el ROA expresa la rentabilidad económica de una empresa considerando -esto es importante, como veremos más adelante- el modo en el que sus activos han sido financiados: con capitales y fondos propios o ajenos.

Por tanto, el ROA es un indicador que ofrece un resultado sobre el rendimiento de la actividad económica de la empresa. En ningún caso indica el valor de la empresa ni los beneficios netos obtenidos, sino la «capacidad» para generar esos beneficios. Este ratio es muy importante para la salud financiera de una compañía porque indica su rendimiento en un momento determinado, un dato que la empresa puede utilizar a su favor si realiza una ampliación de capital y busca nuevos accionistas o inversores o acude a una entidad bancaria a solicitar un préstamo. Por ejemplo una empresa que cuenta con un ROA de un 20% en su último ciclo económico asegura a sus inversores que por cada euro invertido tienen un retorno de 1, 20€.

Pero, como decíamos anteriormente, hay un detalle importante que condiciona esta fórmula y, por tanto, el resultado final en términos porcentuales que nos ofrece el ROA. Y ese detalle implica a los recursos de la propia empresa, ya que no es lo mismo si generamos un 20% de rendimiento con recursos propios que si lo hacemos con maquinaria o materiales en préstamo, financiados o sujetos a un crédito que debemos devolver. Si éste fuese el caso, se le debe aplicar al ROA generado los tipos de interés o deudas asociadas que trae consigo esa maquinaria.

ROE - Return on Equity

Mientras, el ROE (Return on Equity) es un indicador que ofrece la rentabilidad de una empresa o inversión obtenida con los fondos propios, es decir, la rentabilidad de una actividad económica realizada con recursos que no están sujetos a ningún tipo de deudor, prestamista o acreedor. Para calcularlo en términos porcentuales se debe aplicar el beneficio neto logrado a los fondos propios y multiplicarlo por 100. Una división simple. Por ejemplo una compañía con 300.000€ de fondos propios y unos beneficios netos de 45.000€ tendrá un ROE del 15%.

En resumen, como indicábamos al principio, ambos indicadores sirven para analizar la rentabilidad (ROE) o el rendimiento (ROA) de una actividad, capital o inversión, un dato muy valioso para conocer el valor de una empresa o activo en un momento determinado.