Previsiones de tesorería con exceso de optimismo
Muchas empresas son excesivamente optimistas en sus previsiones de tesorería. Ello puede suponerles problemas si después esas previsiones no se cumplen.
Redactado por Apuntes&Consejos
Procesando solicitud...
A la hora de iniciar una actividad o una nueva línea de negocio, conviene calcular la tesorería que se va a generar, así como verificar que ésta es suficiente para devolver los préstamos con los que se va a financiar el proyecto. Piense que, al solicitar dichos préstamos, es fácil caer en algunos errores:
-No se tienen en cuenta escenarios “pesimistas”, con menos generación de tesorería.
-También es habitual solicitar la financiación a un plazo excesivamente corto, para “quitarse de encima” el préstamo cuanto antes.
Prudencia. Pues bien, conviene ser prudente: a la hora de financiarse, tenga en cuenta un escenario pesimista (por ejemplo, con una reducción de ventas de un 10% o un 15% respecto al plan de negocio inicial) y solicite la financiación a largo plazo (acercándose al plazo de vida útil de los activos financiados, pero sin sobrepasarlo).
Ejemplo
Paso 1. El plan de negocio (preparado de forma razonable) prevé una inversión de 125.000 euros (para la cual se solicitará financiación bancaria) y una generación anual de tesorería de 75.000 euros. Con estos datos, prepare algunos escenarios más pesimistas:
| Concepto (1) | Base | Red. 10% | Red. 20% |
| Ventas | 500.000 | 450.000 | 400.000 |
| Costes variables (2) | -225.000 | -202.500 | -180.000 |
| Costes fijos | -200.000 | -200.000 | -200.000 |
| Neto final | 75.000 | 47.500 | 20.000 |
- Para simplificar, consideramos que todos estos ingresos y gastos coinciden con las entradas y las salidas de tesorería; es decir, con los cobros y los pagos.
- Se considera que se reducen las unidades vendidas, no el precio de venta. Si se redujera el precio de venta, se deberían mantener los gastos variables según el plan inicial, con un impacto aún más negativo en el neto final.
Paso 2. Una vez calculada la generación de tesorería en situaciones negativas, calcule el desembolso anual que le supondrá la financiación bancaria. Para una financiación de 125.000 euros, los pagos mensuales y anuales serán los siguientes, según el plazo de devolución y considerando un tipo de interés del 5%:
| Concepto | Plazo de financiación (meses) | ||||
| 36 | 48 | 60 | 72 | 84 | |
| Pago mensual | 3.746 | 2.879 | 2.359 | 2.013 | 1.767 |
| Pago anual | 44.956 | 34.544 | 28.307 | 24.157 | 21.201 |
Recomendación
En este caso concreto, el plan de tesorería inicial le permitiría financiar la inversión a 36 meses sin problemas. Pero si contrata ese plazo y al final las unidades vendidas se reducen más de un 10%, tendrá dificultades para afrontar los pagos. Por tanto:
-Lo mejor es solicitar la financiación a cinco años o incluso más (siempre sin superar la vida útil de los activos financiados, para tenerlos ya pagados cuando deba renovarlos). Por ejemplo, si contrata el préstamo a siete años, podrá soportar una reducción de unidades vendidas del 19% sin sufrir tensiones de liquidez.
-Si al final las previsiones iniciales se cumplen tendrá más liquidez para imprevistos, o podrá cancelar anticipadamente la financiación (negocie, a estos efectos, que no le cobren comisiones por dicha cancelación anticipada).